202510内参｜口腔行业进入效率优先周期：产业链价值迁移与玩家分化路径

试 读

朋友们，见字如面。

10月的财报季，一组对比鲜明的数字引人深思。

春立医疗第三季度单季营收同比增长109.51%，归母净利润增幅达到213.21%；铂力特前三季度归母净利润暴涨234.83%。与此同时，通策医疗前三季度营收增长仅2.56%，而皓宸医疗则面临营收下降17.03%，并亏损2641万元。

这不仅仅是企业盈亏榜单，更是产业链价值重心迁移的清晰信号。当上游材料设备企业利润翻倍增长时，下游医疗服务机构却在低速增长甚至亏损中挣扎，这引发了一个关于“谁创造价值、谁分配价值”的深层问题。

此时，市场的游戏规则正悄然重写，产业链内部权力关系的根本性改变正在浮出水面……

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