Dentalcorp：2025年Q2营收约22.7亿人民币，同比增长8.9%

*图源：Dentalcorp Second Quarter 2025 Results

好的牙·讯｜加拿大最大的牙科诊所网络运营商Dentalcorp（TSX: DNTL）近日发布2025年第二季度业绩报告。报告显示，公司在2025年第二季度实现营收4.35亿加元（约合人民币22.73亿元），同比增长8.9%。

报告期内，公司实现净利润90万加元（约合人民币0.05亿元），成功扭转了2024年同期净亏损0.12亿（约合人民币0.62亿元）加元的局面。调整后净利润达到0.31亿加元（约合人民币1.62亿元），同比增长16.3%。

2025年上半年，公司实现营收8.45亿加元（约合人民币44.12亿元），同比增长9.4%；净亏损0.09亿加元（约合人民币0.49亿元），较去年同期收窄60.6%；调整后净利润达到0.60亿加元（约合人民币3.15亿元），同比增长36.7%。

*图源：Dentalcorp Second Quarter 2025 Results

2025年第二季度，公司调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为0.81亿加元（约合人民币4.24亿元），同比增长9.9%，调整后EBITDA利润率为18.7%。调整后自由现金流为0.46亿加元（约合人民币2.38亿元），同比增长12.0%。

2025年上半年，公司调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.57亿加元（约合人民币8.21亿元），同比增长10.6%，调整后EBITDA利润率为18.6%。调整后自由现金流为0.90亿加元（约合人民币4.70亿元），同比增长18.4%。

2025年第二季度，公司收入成本为2.17亿加元（约合人民币11.35亿元），同比增长8.8%。销售、一般及管理费用为1.41亿加元（约合人民币7.37亿元），同比增长8.6%。折旧摊销费用为0.46亿加元（约合人民币2.40亿元），同比下降9.6%。

*图源：Dentalcorp Second Quarter 2025 Results

报告期内，公司经营活动现金流达到0.73亿加元（约合人民币3.81亿元），同比增长38.9%。调整后自由现金流为0.46亿加元（约合人民币2.38亿元），同比增长12.0%。

运营方面，Dentalcorp旗下诊所同店收入增长（Same Practice Revenue Growth, SPRG）达3.3%，患者复诊率达91.8%，反映需求稳定性。

本季度公司新增8家诊所，预计将贡献0.04亿加元（约合人民币0.21亿元）的预期调整后EBITDA（扣除租金），平均收购企业价值倍数为6.3倍。截至6月底，其全国诊所总数扩展至575家。

此外，公司净负债与预期调整后EBITDA（扣除租金）比率为3.65倍，较去年同期下降0.46倍，实现连续第七个季度的去杠杆化。

管理层在报告中强调，公司在加拿大牙科保健计划（CDCP）的实施过程中发挥了重要作用，公司旗下诊所已治疗超过12.5万名CDCP患者，95%的诊所参与该计划。尽管第二季度同店收入增长因18-64岁新参保患者延迟就诊（7月启动治疗）而承压，但预计下半年影响将显著减弱。

对于第三季度，管理层预计营收将同比增长10%-12%，达到4.13亿至4.20亿加元（约合人民币21.57亿-21.94亿元），同店收入增长率为3%-5%。调整后EBITDA利润率预计升至18.6%，对应EBITDA区间为0.77亿至0.78亿加元（约合人民币4.02亿-4.07亿元）。

公司重申2025年全年指引，包括3%-5%的同店收入增长率、每股税前调整后自由现金流增长15%以上，以及全年调整后EBITDA利润率扩张0.2%以上。